Los pocos lectores que se acercan a este blog acaban olvidándose de entrar en unas páginas que se renuevan tan de tarde en tarde. No les pido disculpas por ello, dado que es eso precisamente lo que pretendo. Si no hay nada relevante mejor estar callado.
Los opinadores profesionales que escriben a diario sobre bolsa dan las noticias diarias una importancia parecida y eso dificulta al toma de decisiones para el pequeño inversor como yo, que es para quien escribo.
(Aunque viendo los agujeros que esta crisis está causando a más de un grande, sospecho lo mucho que algunos hubieran ganado con leer de vez en cuando lo que aquí se ha escrito, aquellos que inviertieron en el Popular, por ejemplo.)http://motax.blogspot.es/i2008-02/
El inversor pequeño es bombardeado a diario con una información interminable que sólo sirve para tomar en el mismo día decisiones contradictorias que al final se traducen en mucho movimiento y poca o nula ganancia.
Aquí no se trata de escribir por escribir, sino de escribir cuando hay algo realmente importante que decir a los que se limitan, como yo, a comprar y vender acciones.
Esta semana ha aparecido una noticia que tendrá a mi juicio un impacto relevante en el mercado:
http://www.finanzas.com/noticias/bolsas/2009-05-29/170787_europa-recupera-tranquilidad-vuelve-compras.html
una noticia que curiosamente se parece a esta otra
http://www.cotizalia.com/cache/2007/06/07/26_sacudida_bonos_desata_temores_bolsas_apalancamiento_empresarial.html
y creo que no es necesario recordar lo que pasó en el verano de 2007.
El mercado subió a a partir de marzo por la caída en picado de los tipos de interés, y ahora planea sobre él la espada de Damocles de una subida de la rentabilidad de los bonos.
Que la rentabilidad de la deuda nortamericana se dispare y que el bono se hunda sólo es cuestión de tiempo. Puede ser cosa de días, semanas o meses porque la ingente cantidad de papel que tiene que emitir el tesoro norteamericano es imposible que se absorba a estos precios y además los chinos y japoneses deben estar ya un poco hartos de hacer el gilipollas invirtiendo sus ahorros en unos papelitos que cada día valen menos, mientras los dueños de esos papelitos compran esos bonos dándole a la máquina de fabricar otros papelitos.
Por eso pienso que el desenlace de un equilibrio tan inestable debe conducir a dos consecuencias: el hundimiento de los bonos y el deplome del dólar.
Si la rentabilidad de los bonos sube de forma brusca las bolsa deben de entender que el rebote de marzo ha terminado. Y volverá la zozobra.
(Sobre la España de Zapatero nada nuevo: seguimos y seguiremos empeorando)
(No me importa que alguien me conteste)
hasta otra
Se cumplen 2 años desde que inicié este blog con un mensaje que anunciaba ya la tragedia que ahora padecemos. En febrero de 2007 era todavía arriesgado advertir que nos encontrábamos en pleno estallido de la burbuja inmobiliaria, pero aún era más difícil prever el alcance de la crisis que se nos venía encima. Reconozco que esta última tarea sigue siendo difícil ahora mismo.
No sé donde puede teminar esto. Podríamos servirnos del ejemplo de Japón en los años noventa para hacernos una idea de lo que nos espera, aunque me temo que comparar la situación actual de España con le de Japón en aquellos años es pecar de optimistas. La economía de Japón lleva años estancada pero, con todo y con eso, ese país sigue siendo una de las grandes potencias mundiales, mantiene un importante superávit comercial, el yen tiene una fortaleza envidiable ( demasida para su gusto) y el paro apenas alcanza al 5% de la población activa.
Aunque sólo sea por el dato de paro habría que rezar para que tengamos una salida similar a la japonesa de la crisis que sufre actualmente la economía española , pero si en poco más de un año de turbulencias nuestra tasa de paro alcanza ya el 13% de la población activa y está previsto que llegue al 19% a final de año, será mejor que busquemos un ejemplo mejor (peor) para intuir el destino particular que nos espera.
El profesor Velarde ha señalado que si no se toman medidas impopulares que conlleven grandes sacrificios para toda la población corremos el riesgo de acabar como Argentina. Yo no menospreciaría sus palabras.
El gobierno está empleando el dinero que ya no tiene en mantener niveles de vida que ya no nos corresponden . No nos corresponden porque estamos endeudados hasta las cejas y tenemos un enorme déficit exterior. Tenemos que vivir peor, pero el gobierno tiene que elegir entre que vivamos hoy mal y mañana mejor, o entre que vivamos hoy mal y mañana peor. La papeleta no es fácil y yo ya dije aquí que en las elecciones de marzo iba a perder el que las ganara.
Dicho esto creo que las bolsas ya han descontado un escenario suficientemente negativo -de momento- y espero una recuperación de cierta importancia. La liquidez que se está vertiendo al sistema es importante y el dinero no encuentra sitio donde refugiarse. Los fondos monetarios están en negativo y no van a recuperarse porque las letras no rinden ni para pagar la comisión de la gestora. Los retornos de los depósitos también están cayendo de forma acelerada así que más pronto que tarde habrá que atreverse a comprar acciones y habrá un rally alcista de cierta importancia que NO DEBE SIGNIFICAR el fín del mercado bajista.
Las apuestas del mes de octubre fueron absolutamente desacertadas. No era malo el momento de entrar pero me equivoqué con Repsol y me estrellé con el Santander. Acudí a la ampliación del Santander porque confío en la solidez de este banco, pero sustituí Repsol por Técnicas Reunidas (me suena a Jeiper).
Considero que en el desencadenamiento de esta crisis que llaman financiera está el estrangulamiento de la economía mundial por la insuficiente oferta de petróleo. A partir de 2004 el petróleo rebasó los 30 dólares e inició un despegue vertiginoso que culminó en 2008. Al subir la energía subió la inflación y la Reserva Federal se vió obligada a subir los tipos de interés con lo que se hizo imposible seguir alimentando la burbuja inmobiliaria. Después vino lo que ahora todos sabemos y antes casi nadie conocía(subprime, ninjas, CDOs).
Estoy seguro que si hubieramos tenido una oferta de petróleo abundante y bien repartida, la crisis que ahora padecemos aún no hubiera estallado y el reino de jauja en que nos hallábamos se hubiera prolongado unos cuantos años más.
(3-10-2008)
No es que haya llegado el momento de poner toda la carne en el asador, pero si el de empezar a tener algunas acciones con vistas al largo plazo. Creo que es la primera vez, desde febrero de 2007, que me atrevo a entrar en bolsa con vistas al largo plazo, excepción hecha de Zeltia, cuyos títulos conservo porque considero que es un proyecto que hay que apoyar y con más motivo cuando empieza a ver los resultados de muchos años de investigación.
Todo el mundo financiero espera en el día de hoy la aprobación en el Senado de Estados Unidos de un plan de rescate de los prestamos fallidos del sistema bancario norteamericano. Hay quienes piensan que es la única salida y quienes critican este plan. Sinceramente no se si es bueno o es malo, pero lo que si creo es que se acabará aprobando algo que sirva para detener la hemorragia de las bolsas mundiales y que puede haber una recuperación de cierta importancia en los mercados, sin que esto signifique necesariamente que de la nocha a la mañana todos lo males de la economía vayan a desaparecer.
Mis tres valores elegidos son Santander, Repsol y Zeltia.
(4-10-2008)
Santander se disparó ayer más de un 7%. Es un banco del que todo el mundo habla bien y saldrá reforzado de esta crisis financiera. No creo, sin embargo, que suba mucho porque el negocio bancario se va a resentir en los próximos años especialmente en España. Su tendencia sigue bajista y no hay que apresurarse a comprar porque se pueden ver mejores precios que los actuales (11.7). Seguiré comprando acciones en los próximos tres años en los que espero que se va mueva en un rango que oscile entre los 9 y los 12 euros.
Repsol acabará en manos de otra multinacional o de un fondo árabe. No tiene sentido para Sacyr mantener una participación de 20% en esta sociedad. Tampoco lo tenía cuando la compró.( Los señores de Sacyr se llegaron a creer que todo el monte era orégano y ahora están descubriendo lo que vale un peine). Entiendo que quien compre un 20% de Repsol, en unos tiempos en los que ya no se regala el dinero a nadie, es porque quiere hacerse con el control de la empresa y creo que habrá OPA le guste o no al señor Sebastián. En torno a los 28-30 euros sería un buen precio. Por otro lado
el aspecto gráfico parece que empieza a reflejar esta realidad.
(El tercer valor iba a ser OHL pero no me ha gustado el comportamiento de los dos últimos días y me he deshecho de él con algunas perdidas. Es una buena empresa, parece barata, pero sigue cayendo como un ladrillo. Confiaba que en 12.5 se diera la vuelta pero no ha sido así. En su lugar hablaré de la otra empresa que tengo en cartera, Zeltia).
Zeltia está empezando a ganar dinero con la farmacia por primera vez en su historia. El Yondelis ya se está vendiendo y su eficacia para el tratamiento del cáncer de mama arrojó buenos resultados en el último Congreso de la Asociación Europea de Oncología. Creo que hay muchas posibilidades de que se apruebe este medicamente para tratar este tipo de cáncer y en ese caso el valor de Zeltia podría duplicarse en un año. La cotización hizo un mínimo en 3,8 en julio, si ahora logra mantenerse por encima de 4,2 - 4,1 estaría formando una figura hombro-cabeza-hombro invertida de importantes implicaciones alcistas.
Ya en febrero de 2007 se hablaba aquí, no de que la burbuja inmobiliaria iba a pinchar, sino del pinchazo de la burbuja inmobiliaria. Ya en abril de 2007 se hablaba aquí de que había que ver los toros desde la barrera. Ya en noviembre de 2007 se decía que había que alejarse de la bolsa porque estábamos en una fase bajista y ya desde, al menos, marzo de 2008 se alertaba del peligroso ascenso del petróleo.
Es sorprendente que lo que puede aventurar un simple bolsista que no ha conseguido hacerse rico en 22 años de bolsa, no lo pueda prever todo un gobierno de España con su inmensa nómina de técnicos especializados y sus innumerables gabinetes de análisis.
!Qué poco respeto hacia los votantes!
Ahora el debate parece estar en saber cuál es la razón última de la subida del petróleo.
Yo creo que la razón fundamental es que el petróleo ha estado barato hasta hace cuatro días. El español medio ha visto con cierta normalidad como los pisos se triplicaban de precio en lo que llevamos de siglo, eso nos hacía sentirnos muy ricos y muy estupendos, pues bien, de la misma manera hay que entender ahora que los precios del petróleo se hayan triplicado o cuadruplicado en los ultimos años para ponerse al nivel de tan acaudalados consumidores. No hay que olvidar que ser rico sale bastante caro.
Tampoco hay que olvidar el consumo creciente de chinos e indios. Esto explica que el petróleo haya seguido subiendo después de estallar la crisis subprime y empezar a desacelerarse la economía de EEUU . Yo me pregunto si estos dos países- especialmente china- no estarán comprando ultimamente más petróleo del que necesitan para llenar la despensa. Sabido es que tienen muchos dólares y que el dólar ya no lo quieren ni algunas modelos de pasarela. También es sabido que en los últimos años los chinos han comprado compulsivamente toda clase de minas en diferentes países americanos y africanos y que también han comprado acciones de grandes petroleras europeas ( Total, BP).
Entonces, ¿no es lógico pensar que si tienes unos papeles verdes que cada vez valen menos y vas a necesitar en un futuro petróleo que cada vez vale más, anticipes tus compras y vayas llenando la despensa de petróleo?. ¿Acaso usted no lo haría?
No tengo datos al respecto. Sólo una información aparecida en Bloomberg en la que se hablaba del incremento de las importaciones chinas:
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=ajj9J5WNbRjM&refer=home
Luego está el tema de Irán. No es la primera vez que lo digo aquí: No creo que los israelitas permitan a Irán tener armas nucleares.
Con todo lo anterior pienso que el precio del petróleo está llegando a unos niveles a los que empieza a estar caro. Las protestas de camioneros se han extendido por toda Europa, la inflación se ha disparado, los bancos centrales se ven oblidados a subir el precio del dinero, grandes países consumidores de petróleo -entre los que se encuentraría España si fuera grande- van a entrar en recesión. Por todo ello entiendo que el consumo va a disminuir y el precio del petróleo debería corregir hasta niveles algo más bajos de los actuales.(145$)
Las bolsas han sido muy castigadas en junio y es posible que veamos una reacción al alza. Valores como Telefónica, Iberdrola y Santander pueden recuperar posiciones en el corto plazo , pero a largo hay que ir buscando soluciones al problema energético antes de plantearse el inicio de un nuevo ciclo alcista. No es cuestión de meses, es cuestión de años.
Ahora mismo tengo acciones de la petrolera Total y unas pocas de Zeltia. Total me gusta porque a parte de sus actividades en petróleo y gas , tiene filiales de energía solar, produce biocombustibles e incluso cuenta con alguna estaciones de servicio experimental ( en Berlín) donde se vende hidrógeno. Esto me lleva a pensar que independientemente de la energía con la que funcionen nuestros coches en el futuro podremos encontrarla en las estaciones de servicio de esta compañía.
El petróleo no para de subir, hoy ha superado los 112 dólares y nadie ve cercano su techo. Ni siquiera el hallazgo de un megayacimiento en Brasil por un conglomerado en el que participa Repsol ha frenado su ímpetu alcista. Los 33.000 millones de barriles de petróleo, que dicen haber descubierto, han servido para disparar las acciones de Repsol pero no han servido de nada para frenar el precio del petróleo. Es posible que los operadores de mercados petrolíferos hayan estimado bastante inflada la cifra de reservas encontradas, pero también es posible que piensen que el problema de la energía no se va a resolver con el nuevo descubrimiento, por mucho que sea, según dicen, el tercero en importancia del mundo. El fuerte ritmo de crecimiento de la economía mundial de los últimos años es insostenible. La demanda de materias primas y fuentes energía ha desbordado la oferta, los biocombustibles, de momento, han fracasado y las renovables no están a punto. El mundo necesita unos años de estancamiento económico para ir reemplazando al petróleo e ir sentando las bases de una nueva economía. Si los poderes públicos se empeñan en bajar los tipos de interés y emitir billetes para estimular el crecimiento el resultado será que además de estancamiento tendremos inflación.
No creo que lo peor de esta crisis haya pasado y tampoco creo que hayamos visto el suelo de las bolsas. Para ello tendríamos que haber visto una caída en picado del precio de las materias primas como respuesta a una situación de depresión en la economía mundial, pero esta circunstancia no sólo no se ha dado, sino que estamos viendo cómo el petróleo sigue su marcha ascendente sin que le asusten las negativas noticias que vienen de EEUU, ni los hallazgos de fabulosos campos petrolíferos.
Pienso que la economía mundial ha tocado un techo de producción en el bienio 2007-2008 a consecuancia del petróleo y las materias primas y que a partir de estos niveles se tiene que contraer durante unos años . No basta con que EEUU entre en recesión, también tiene que entrar Europa y que el crecimiento de los países emergentes se reduzca de forma importante de tal modo que en conjunto la economía mundial se estanque o entre en declive. Sólo entonces los precios de las materias primas caerían, el petróleo corregiría y habría llegado el momento de comprar acciones.
Mientras la economía mundial crezca, el petróleo va a seguir subiendo y puede alcanzar precios desorbitados, con consecuencias dramáticas para todos, si surge algún problema internacional.
Como no veo el futuro despejado creo que la mejor opción es seguir en un fondo de dinero o en depósitos. También es posible que alguna petrolera lo haga bien, aunque no las veo que se muevan con alegría. En cuanto a las renovables, que se supone van a ser la alternativa al petróleo, por lo general han descontado escenarios demasiado optimistas, los biocarburantes se han topado con la subida de las materias primas, la solar tiene que ajustarse a tarifas más razonables y la eólica cotiza cara. Quizás en la energía nuclear haya alguna oportunidad.
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El próximo día 9 habrá elecciones generales en España y no está claro quien va a ganar. Yo se quién las va a perder. Las va a perder el que gane. Soy pesimista con la situación económica y creo que el partido que venza en estos comicios sufrirá tal desgaste que más de una vez se arrepentirá a lo largo de su mandato y muy probablemente no acabe la legislatura sin convocar elecciones anticipadas.
El problema de fondo no es la crisis inmobiliaria, ( de la que en este blog se avisó en febrero de 2007), ni la crisis bursátil (de la que se avisó en noviembre de 2007) ni la crisis crediticia. Éstas no serían más que grandes problemas pasajeros si en el fondo de todo no estuvieramos adentrándonos en un grave crisis energética.
Creo que basta con decir que los precios del petróleo siguen marcando máximos (104$) mientras la mayor economía del mundo está en recesión. No creo que eso haya sucedido nunca. Se puede alegar que hay mucha especulación con el tema del petróleo y de las materias primas, se puede alegar que han aparecido nuevos consumidores como India y China, o que el dólar cae en picado, pero yo creo que la razón fundamental es mucho más sencilla: el petróleo se acaba.
http://foros.recoletos.es/foros-expansion/thread.jspa?threadID=39913&tstart=135&start=0
Hemos de esperar en los próximos años subidas muy importantes en el precio de la energía y hay que recordar que en España los precios ya están artificialmente bajos y que el Estado se hace cargo de un elevado déficit tarifario que irá en aumento en los próximos años. Eso significa inflación, mucha inflación.
La reserva Federal de EEUU no puede seguir bajando los tipos de interés porque los efectos que va a conseguir son , como aquí se dijo hace un mes, hundir el dólar, apuntalar el precio del petróleo y sostener el crecimiento de la economía...china.
Australia ha subido los tipos de interés esta semana, Suecia lo hizo hace un mes aproximadamente y a los EEUU no les va a quedar más remedio que dejar de bajarlos. El dinero que los consumidores norteamericanos se ahorran con las bajadas de tipos se lo gastan en llenar el depósito de gasolina. Tarde o temprano se darán cuenta que están haciendo el ridículo.
Por todo lo anterior creo que la actual crisis va a ser larga y que va a haber cambios muy profundos no sólo a nivel macroeconómico, sino también en nuestro modo de vida en nuestras costumbres e incluso en nuestro valores.
El mundo necesita tiempo para reemplazar al petróleo, hay que ir más despacio, hay que crecer menos, hay que consumir menos, hay que ganar menos...y eso traducido a la bolsa significa un goteo a la baja de los principales indices mundiales.
La situación de España es particularmente mala porque durante los últimos 5 o 6 años hemos vivido un espejismo económico. Nos hemos dedicado a construir 800.000 casas al año cuando sólo necesitamos 400.000, además con mano de obra inmigrante y con el dinero que nos prestaban los alemanes. Así que ahora hay que volver a la dura realidad y eso significa paro,congelación salarial, perdida de poder adquisitivo y confrontación social, o sea una difícil papeleta para el que se atreva a ganar las elecciones. ¡Que tenga suerte!
http://foros.recoletos.es/foros-expansion/thread.jspa?threadID=107425&start=0&tstart=0
| El Ibex ha subido hoy un 2% y el mercado respira tranquilo. En Enero vimos una especie de crack que ha puesto las acciones a precios aparentemente baratos y eso ha propiciado un rebote que puede haber acabado hoy a las puertas del 13.500. Los gráficos anuncian un panorama sombrío y poco a poco las noticias están dándoles la razón. Como suele pasar, las bolsas caen y a los pocos días, por ejemplo, se publica que EEUU destruye 17.000 empleos en el mes de enero o que GOOGLE ha defraudado por primera vez a los analistas a pesar de aumentar beneficos. Pero es que lo de los beneficios de las compañías americanas es de risa. GENERAL ELECTRIC se jacta de tener fuera de EEUU más de la mitad de sus ventas y presume de haber incrementado sus beneficios un 7% en el año. Un 7% de aumento ¡EN DÓLARES!, en un año como 2007 en el que el dólar se ha hundido hasta un cruce de 1,48 con el euro, es un descenso importante de los beneficios de la empresa más representativa de la economía americana. Los americanos se están engañando. Encerrados en su torre de marfil no son capaces de ver que sus bolsas llevan años y años bajando. Sus gráficos no lo demuestran, pero cualquier inversor europeo o asiático que haya invertido en acciones americanas en los ultimos tiempos sabe que está perdiendo dinero. Se engañan y se equivocan. Creen en la política monetaria como si fuera la varita mágica con la que manejar el rumbo de la economía americana y mundial. Y así bajan los tipos hasta el 1% para conjurar la burbuja de internet y acaban provocando la burbuja del ladrillo. Después suben los intereses hasta el 5% para evitar la subida del petróleo y hunden el mercado hipotecario. Ahora los vuelven a bajar para evitar la depresión y lo que van a conseguir es terminar de hundir el dólar además de sostener el precio del petróleo y apuntalar el crecimiento de la economía ...china. En España las cosas siguen pintando mal. La crisis inmobiliaria y a la postre bancaria recuerda a lo sucedido en Japón a principios de los 90. Hay que recordar que la bolsa japonesa aún está muy lejos de los niveles que alcanzó entonces . El ajuste va a ser brusco, se perderán muchos empleos y el precio de los activos caerá bastante. La bolsa ha dejado soportes importantes, el Popular ha perdido una directriz de largo plazo que respetaba desde el año 1994. Este banco ya avisó a principios del 2007 de un cambio de tendencia con una figura hombro-cabeza-hombro de libro. El PER que se paga por sus acciones es tan ridículo que sólo cabe una explicación: los beneficios van a caer en los próximos años. El Popular puede ser un buen termómetro de la economía española, cuando este banco se dé la vuelta será la hora de comprar bolsa española. De momento no lo ha hecho. | |
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Poco que añadir al comentario de Noviembre.
Insistir en que lo peor está por llegar.
Todo lo que esta ocurriendo es consecuencia de la nefasta política de dinero barato que puso en marcha el señor Greenspan.
Que los bancos centrales dejen de marearnos con su dichosa política monetaria y sus sibilinos mensajes. Que los tipos de interés sólo sirvan para controlar la inflación y no para rescatar a las bolsas de sus excesos. Que no vuelvan a engañar a la gente ofreciendo dinero tan barato que todo el mundo se endeude hasta las cejas.
Esto cada día se parece más al estallido de la burbuja de internet. Habrá rebotes y gente que juegue con el préstamos de acciones, pero este menda no tiene ya nervios para resistir tanta volatilidad. Con la caída de Terra tuve más que suficiente para saber lo que significa tratar de ganar un duro aprovechando los rebotes y el tema de vender algo que no tengo para luego comprarlo más barato no se me da bien.
Me conformo con poder conservar intacto mi capital en los próximo meses o quizás años. Lo importante ahora es NO PERDER.
Este menda lo deja hasta nueva orden. He vendido todo menos mis acciones del Santander y me dispogo a olvidarme de la bolsa hasta que suceda lo peor.
¿Y cuál es lo peor?
Lo peor es un misterio. Le última vez que hubo una crisis bursátil hace unos siete años lo peor acabó siendo el ataque a las Torres Gemelas y la subsecuente guerra de Irak.
De todos modos no importa, sea lo que sea lo que tenga que pasar, la decisión es la misma.
En febrero de 2007, como puntualmente se señaló en este blog, se inició el tsunami inmobiliario. Sus consecuencias han sido hasta el día de hoy nefastas para muchos bancos e inmobiliarias y sus efectos aún no han terminado.
La necesidad de bajar tipos de interés para evitar el colapso ha catapultado el petróleo a máximos y el dólar a mínimos y en ese dilema nos encontramos: Si se bajan los tipos para evitar una recesión, el petróleo y la inflación estrangularán el crecimiento.
LLegan años de vacas flacas, años en los que digerir todos los excesos: empezando por los de internet aún no purgados, siguiendo por los del suelo que subió a las nubes y por los de la vivienda desatada, continuando por los de las materias primas que se dispararon y las bolsas emergentes que subieron sin límite y terminando por los de las energías renovables, último dorado de la especulación internacional y motivo ya de más de un quebranto patrimonial, principalmente en quienes apostaron por el etanol.
Estimados lectores, si es que tengo alguno, que tenga ustedes suerte tanto si siguen mi consejo como si no lo siguen.
Hasta otra
Este parece ser el lema de las bolsas norteamericanas desde que el nuevo presidente de FED dejara claro que está dispuesto a bajar los tipos de interés lo que haga falta para evitar una crisis financiera.
El resultado es que cuanto peor son los datos que se publican en EEUU más suben las bolsas porque aumentan las posibilidades de una bajada de tipos.
Aunque, a decir verdad, las bolsas americanas no suben. Bueno suben, pero en dólares, lo que equivale a no subir. Es como aquello de que había que cambiar para que todo siguiera igual.
Si traducimos a euros la cotización del principal indicador de Wall Street, el Dow Jones, resulta que en el año 2000 habría alcanzado los 12250 puntos aproximadamente y en la actualidad, teniendo en cuenta la caída del dólar respecto al euro, la cotización de este índicador estaría en torno a los 10.000 puntos.
No hay máximos en las bolsas norteamericanas, ni subida libre, ni nada de eso.
Habría que tener en cuenta lo anterior a la hora de copiar la evolución de los índices norteamericanos desde Europa.
Por lo que se refiere a la bolsa española, a finales de septiembre y en los primeros días de octubre se ha producido un rebote en los valores más castigados como algunos bancos, constructoras, Mapfre...
Es un rebote dentro de una bolsa bajista.
Cuando el estallido puntocom la bolsa empezó a caer en marzo y muchos no se dieron cuenta hasta septiembre. En el grafico del S&P 500 de puede ver como desde marzo de 2001 hasta septiembre de ese mismo año los índices coquetean con los máximos antes de caer.
Es cierto que el panorama no es el mismo, nunca es el mismo.
Pero el panorama de implosión inmobiliaria que se avecina en algunos países como EEUU y España se parece a la crisis de los 90 en Japón. Habría que saber si Japón se ha recuperado todavía de aquello.
En estas circunstancias la bolsa castiga duramente los valores que presenten el más mínimo problema. Lo estamos viendo por ejemplo en Vueling y en menor medida en Abengoa.
Liquidez y aprovechar los recortes es mi estrategia en estos momentos. Si un valor se escapa se le desea buen viaje.
Hay una frase del mus que dice: Si al mus quieres ganar no te canses de pasar.
Se acabaron las vacaciones con saldo positivo gracias a Zetia y Abengoa fundamentalmente, pero con pocas ganas de volver a entrar en bolsa.
No me gusta nada el panorama.
Lo que en febrero ya parecía el inicio de un batacazo inmobiliario se ha confirmado en agosto y me temo que seguirá lastrando la bolsa durante mucho tiempo más.
Las constructoras han perdido el apoyo de la afición, los bancos cortan el grifo de los créditos, el paro sube en agosto, la inflación se dispara por el efecto del petróleo que ha contagiado a los alimentos vía biocombustibles etc, etc...y el Banco Central Europeo que en estas condiciones está obligado a seguir subiendo los tipos de interés.
La bolsa es bajista y eso significa que lo malo está por llegar. Hay dos grandes nubarrones en el horizonte:
- Un crack en las bolsa chinas, que han subido como la espuma en el último año.
- El ataque a Irán por parte de Israel o EEUU.
Yo esperaría acontecimientos antes de invertir.
New York marca nuevos máximos aunque sus mercados sólo suban lo necesario para mantenerse en el mismo sitio. La caída del dólar ( 1,38 con el euro y con pinta de seguir bajando) hace que las ganancias de sus bolsas se queden en agua de borrajas para el inversor foráneo, pero contagia un sentimiento alcista a los mercado europeos.
En estas circunstancias he tenido que comprar algunas acciones desde la playa en contra de mi primera intención.
Abengoa, que rompió el nivel de los 32 euros y se ha colocado en subida libre. Le favorece el alto precio del petróleo.
Zeltia, sobre la que se esperan en los próximos días buenas noticias sobre uno de sus fármacos y que ha mejorado notablemente su aspecto técnico a largo plazo. Puede disparase hasta lo irracional.
Iberdrola, que ha corregido parte de la subida anterior y ha rebotado en niveles de 39,3 euros. La lucha por su control la llevará a nuevos máximos.
Tomás Molinero Vicario.
No me dedico a la bolsa. No tengo información privilegiada. No tengo amistades influyentes. No soy empresario. No soy directivo. No soy millonario. No soy economista y no soy experto.
ES DECIR, NO SOY LA PERSONA MÁS PREPARADA PARA HABLAR DE BOLSA.
Así que no me tomen ustedes muy en serio. Tengan siempre en cuenta que me importa un carajo que ustedes se arruinen. Es incluso posible que diga una cosa para engañar al personal y luego yo haga otra. Más aún, es incluso posible que tratando de engañarles a ustedes terminen ustedes acertando y sea yo quién se equivoque al hacer lo contrario de lo que yo mismo digo. La bolsa es así para desgracia de los expertos.
No se fíen de mi. Ni siquiera a mi se me ocurriría. Hagan todo lo que quieran con tal de que la bolsa no les quite el sueño. Esto es lo único que me ha quedado claro en más de 20 años de bolsa.
saludos
Me sorprendió la última espantada alcista del ibex.
Lo que quiere decir que si antes no lo veía claro, pues ahora aún menos.
La clave sigue estando en el S&P 500. ESTE íNDICE TIENE UNA RESITENCIA IMPORTANTE QUE AÚN NO SE PUEDE DAR POR SUPERADA.
Así que mientras se pelea con ella yo me voy de vacaciones.
Dejo el dinero en un fondo de dinero, que para eso están y me olvido de la bolsa.
Por si faltaba algún ingrediente para el cóctel, hoy la moribunda ETA resurge de sus cenizas para anunciar que rompe la tregua que ella misma calificó de permanente.
La Zapatería anda revuelta.
Mientras el Dow Jones marca nuevos máximos históricos y el Dax avanza con fortaleza en busca de los suyos, el Ibex se desmarca de las bolsas europeas y sufre una corrección que empieza a ser importante.
Es lógico que la caída de las inmobiliarias arrastre a otros sectores porque en España, a diferencia de otros países, la construcción ha sido la base de nuestro crecimiento en los últimos años.
Algunos gurús que viven de la bolsa no quieren reconocer esta evidencia y hacen denodados esfuerzos por convercer a los inversores patrios de que aquí no pasa nada y que esto es una corrección sana y necesaria.
Pero el elevado prestigio del que gozan entre los inversores nacionales no parece ser suficiente a la hora de convencer a los inversores extranjeros para que mantengan sus inversiones en la España de Zapatero.
La subida del euribor, que ya está por encima del 4,25, es un gran problema para una población que ha vivido y sigue viviendo por encima de sus posibilidaes gracias al endeudamiento de las familias.
El gobierno también ha contribuido al deterioro de la confianza de los inversores internacionales en nuestro país con su descarado intervencionismo y la torpe gestión de la OPA de Endesa.
http://foros.recoletos.es/foros-expansion/thread.jspa?threadID=92769&start=0&tstart=0
Lo malo de todo es que si todo esto está ocurriendo con la bolsas internacionales al alza, ¿qué puede ocurrir si las bolsas internacionales caen?
Motivos desde luego hay:
- la economía de EEUU está experimentando una ralentización . Es cierto que el DOW está en máximos históricos, pero eso puede ser producto del efecto contable que tiene la caída del dólar en los beneficios de la principales compañías norteamericanas que operan en todo el mundo. Es importantes destacar que el S&P tiene una resistencia importantísima en los 1500 y no ha sido capaz de superarla.
- la caída del dólar tarde o temprano tiene que notarse en la cuenta de resultados de las principales exportadoras europeas.
- las bolsas de China y la India están caras, sus economías recalentadas y ya avisaron en febrero de lo que pueden ser capaces de desencadenar.
Como decía aquel hombre Si no lo ves claro vete a pescar
Motax lleva más de 20 años invirtiendo en bolsa, lo cual puede parecer una buena tarjeta de presentación. Sin embargo, tengo que decir que en todo ese tiempo no ha conseguido hacerse millonario.
Quizás porque sea consciente de que ser millonario tiene que tener enormes desventajas.
Se pretende en este blog hacer una análisis mensual de lo más destacado de la bolsa, pero con una particularidad: El análisis se realizará al principio de cada mes.
Una vez que han pasado las cosas es muy aburrido contarlas y además no hay forma de ponerse de acuerdo sobre lo que ha ocurrido. Fíjense las discusiones que hay todavía sobre el 11-M ó sobre la 2ª República Española.
Bueno. os dejo, voy a ver que pasa con el tsunami inmobiliario que hoy está en plena ebullición.
saludos
Sigue sin gustarme el panorama bursátil y eso que el ibex ha tocado hoy los 15.000 puntos y está en máximos históricos.
No me gustan la alturas.
El cambio dólar/euro se aproxima a 1,35. El euro se muestra exultante frente al dólar y frente al yen. Aún así las bolsa europeas siguen su fiesta particular y parecen dispuesta a batir nuevos máximos.
Estamos en un terreno peligroso.
Las bolsas estadounidenses no se atreven a subir.
La crisis inmobiliaria no ha hecho más que empezar y sus efectos sobre el consumo tarde o temprano se tienen que notar, especialmente en España.
El euribor supera ya el 4,20%
La fortaleza del euro debe empezar a crear problemas a las exportadoras europeas ( por ejemplo EADS)
Varios bancos chinos se han colocado entre los 10 más grandes del mundo por capitalización bursátil, por encima de bancos americanos que ganan tres veces más que ellos. (clara sobrevaloración de las bolsas chinas)
Una crisis bursátil en este país podría acelerar la venta de dólares y acelerar la caída de esta moneda hasta niveles desconocidos.
Y a todo ello hay que añadir Irán. No creo que los israelíes permitan a los iraníes tener su propia bomba atómica.
Hay argumentos suficientes para una severa corrección.
Cuidado con las apariencias. Podríamos interpretar que los recortes que ha habido son suficientes y los precios ya son atractivos. Creo que sería un error.
La correción puede ser profunda y habrá repuntes que pueden ser engañosos.
ES FUNDAMENTAL ALEJARSE DE LA BOLSA CUANDO UNO NO LO VE CLARO.
Especialmente vulnerable veo la bolsa española. Ya no podemos seguir viviendo de la construcción porque ese filón se ha agotado. Nuestra industria es pasto de las deslocalizaciones. Tenemos una baja productividad. Un déficit exterior alarmante. Y un gobierno que está poniendo en entredicho la credibilidad de nuestras instituciones con operaciones como la de Endesa.
http://foros.recoletos.es/foros-expansion/thread.jspa?messageID=1401488#1401488
Se avecina un temporal, el barco a punto de zozobrar y el capitán de la nave que no distingue babor de estribor. Ese es nuestro inmediato futuro.
A correr tocan. Surgen los primeros damnificados, accionistas de Metrovacesa, Astroc, Sacyr ya están recogiendo los frutos de su codicia cuesta abajo y sin frenos. La burbuja inmobiliaria ha explotado, señoras y señores, y el tsunami que va a desencadenar será de órdago.
Motax existe desde hace casi siete años y no es otra cosa que lo que ha escrito.
Está hecho de palabras y está sin terminar.
No le busquéis por la calle porque no le encontraréis. Sólo existe en la red.
Más de 20 años en bolsa le hicieron creer que podía anticiparse al futuro, semejante ingenuidad le ha costado a veces muy caro, pero se sigue aventurando (así que no os creáis todo lo que os cuente).
Supone que la historia no se repite nunca, que los que se repiten son los hombres. Y también piensa que la única historia verdadera es la que se escribe antes de que ocurran los acontecimientos. Un poco raro ¿verdad?
Leed algunas cosas que ha ido diciendo por ahí:
http://foros.recoletos.es/foros-expansion/thread.jspa?threadID=39913&start=0&tstart=0
Referendum en Andalucía. Dos tercios no acuden.
Periódicos enfrentados, radios enfrentadas, televisiones enfrentadas. Apagas la radio y desaparece la crispación. La política a punto de ser sólo un espectáculo.¡Bién! podemos aspirar a la felicidad.
La crispación es la esencia de la democracia. Exportemos crispación a Irak para que desaparezca el odio.
Y cuando el coche bomba esté a punto de estallar que baste con apagar la radio para evitarlo.
